[주요일정]

. 미국 경제지표(22~23일). 4월 경기선행지수(예상 0.4%, 이전 0.8%), 4월 기존주택매매(예상 4.69M, 이전 4.59M), 5월 Markit 제조업 PMI 잠정치(예상 55.5, 이전 55.4), 4월 신규주택매매(예상 425K, 이전 384K), 신규실업수당청구건수(예상 310K, 이전 297K)

. 유럽의회 선거(22~25일) 및 우크라이나 대선(25일). 유럽의회 선거에서 반EU 표방하는 극우파 약진 예상. 선거 결과에 따라 EU 정책 결정 및 기타 선거 등에 영향력 행사할 것. 우크라이나 중앙정부 대선 강행 방침 놓고 동부분리주의 세력은 비정상적 행태로 비난. 이에 따라 동부지역 표결 방해 가능성 상존. 과반 득표자 부재할 경우 2명 후보로 6월 15일 결선 투표 실시

[투자전략]

. 경계의 시선이 적지 않았던 FOMC 의사록 내용과 중국 경제지표 결과는 글로벌 유동성의 위험자산 선호를 강화시키는 쪽으로 도출. 연준 내부에서 통화정책 정상화 논의가 시작되었으나 최근 경기반등에 대한 확신 부족으로 결론을 내리지 못하면서 조기 금리인상 우려는 완화

. 중국 5월 HSBC 제조업 PMI 잠정치는 예상치를 크게 상회하며 서프라이즈 기록. 여전히 수축국면에 위치해 있기 때문에 강력한 경기 모멘텀을 제공하기에는 역부족이나 예상보다 빠르게 기준선 근접함에 따라 경착륙 우려 경감과 함께 향후 경기 개선 기대감 형성에 기여할 것

. 경계감이 안도감으로 바뀌면서 투자심리 개선과 위험자산 선호 유지될 전망. 안정적 수급여건 기반으로 추가상승 예상. 단, 박스권 상단 돌파를 견인할 펀더멘털 지원은 여전히 미흡. 원화강세 여파로 2분기 이익전망치 하향조정 중. 어닝이 이끄는 추세적 상승에는 제약이 따를 듯

. 종목 확산 기대하기보다 수급에 초점을 맞춘 대응 필요. 외국인 선호 종목군 선별적 접근. 중국 지표 호조로 인한 모멘텀 감안할 때 중국경기와 밀접한 소재/산업재는 단기 관심 제고