[주요 일정]

. 미국 : 주간 신규실업수당청구건수(예상 325K, 이전 344K) . 유럽 : ECB 통화정책회의

. 중국 : 4월 수출(예상 -2.0%, 이전 -6.6%) 4월 수입(예상 -2.0%, 이전 -11.3%)

. 한국 : 옵션만기, 금통위(기준금리 연 2.50% 동결 전망)

 [투자 전략]

. 1분기 어닝시즌, 4분기 대비 어닝쇼크 빈도수 크게 줄었지만 예상치를 상회한 기업들 역시 기대이하. 전반적으로 대형주 실적에 대한 신뢰감 부족한 상태에서 원화강세의 빠른 전개는 주요 수출주에 대한 투자심리 약화를 야기. 3월말 이후 수급개선 주도하던 외국인도 순매도(5거래일째)로 전환    

. 4월 국내수출 실적(503억달러)은 2분기 미국경기 정상화 가능성 고조된 가운데 선진국 낙수효과를 기대케 하는 부분. 하지만 수출 모멘텀 가시성을 높이기 위해서는 중국(전체 수출비중 25%)에 대한 안도감 강화가 필요. 이와 관련 금일 예정된 중국의 4월 수출입 지표 결과에 주목. 시장 컨센서스는 전월대비 개선. 예상치에 부합한다면 중국정부의 미니 부양책 보완 기대와 함께 1분기 경기 바닥권 인식 높아질 것. 그에 따라 KOSPI 하락압력으로 작용하고 있는 외국인 매도세 진정 예상

. KOSPI, 현재 지수 레벨에서 추가적인 조정압력 크지 않을 전망. 만기일 부담을 트레이딩 기회로 활용해 기술적 반등에 대비. 다만 외국인 매매에서 재차 긍정적인 변화가 관찰되기 전까지는 실적에 기반한 섹터별/종목별 차별화 흐름을 고려해 지수보다 종목별 대응에 주력하는 것이 바람직