[주요 일정]

. 미국(19일) : 2월 NAHB 주택시장지수(E 56, 이전 56) 1월 주택착공(E -4.9%, 이전 -9.8%)

. 중국(20일) : 2월 HSBC PMI제조업(1월 49.5) 일본(20일) : 1월 수출(E 12.7%, 이전 15.3%)

 [투자 전략]

. KOSPI, 2/5일 이후 V자형에 가까운 반등. 단 거래대금 부진에서 보듯이 주도주, 실적, 수급 모멘텀 여전히 부족. 하지만 대내외 변수에 대해 안도심리 유지. 탄력둔화 예상되나 1950선(200일선) 회복시도 유효. 추격매수는 신중. 조정 시 수출주-내수주간 순환매를 염두한 대응 효과적일 듯  

. 미국의 경제지표 부진은 계절성(한파)에 의한 일시적이란 평가를 받으면서 3월 이후 정상화 기대

. 중국증시는 수출지표 호조, 유동성(신규대출) 개선, 전인대 정책기대 등으로 연초 이후 낙폭을 만회

. BOJ, 기존 양적완화 규모(60~70조엔) 유지. 대신에 금융권 대출지원 확대. 엔화 추가 약세 제한적               

. 내부적으로는 정부의 부동산 정책에 힘입어 주택지표 상승. 내수회복에 대한 기대심리 점증

. 중국의 2월 제조업지수(20일) 반등여부 주목. 기준선(50) 회복 또는 근접하는 경우 수출지표 호조에 이어 경기회복 연속성 확보가 가능해져 이머징 경기에 대한 눈높이 상향조정 기대. 이와 반대로 부진세 이어진다면 수출지표 호조를 평가절하시켜 단기적으로 시장에 혼선 야기할 가능성 염두