[체크포인트]

. 미국 경제지표(27~28일). 개인소비(예상 0.3%, 이전 -0.2%), 미결주택매매(예상 1.0%, 이전 0.3%), 미시건대 소비자심리지수(예상 83.0, 이전 82.7). 모두 개선될 것으로 컨센서스 형성

. EU 정상회담(27~28일). 긴축완화 내지 새로운 성장전략 합의 여부가 가장 큰 관심

. 한국5월 산업활동동향(28일). 정책 효과 반영해 추가적인 악화 제한되는 수준 예상




 
[투자전략]

. 미국 QE 축소 및 중국 신용경색 우려 완화에 힘입어 국내증시 오랜만에 강한 반등 성공. 반등 성격을 떠나 하방경직 확보를 통해 센티멘탈 개선 교두보를 마련했다는 점은 긍정적

. 다만 거래규모 감소된 상태에서 상하방 변동성이 극심한 만큼 적극적인 대응에는 주의가 필요한 구간으로 판단. 경험상 높은 변동성은 강세장보다 약세장에서 빈번하게 발생하는 경향이 강해, 현재 변동성 역시 펀더멘털 외적 부담요인의 영향력이 크게 작용하고 있기 때문에 바닥권 테스트 및 변동성 확대 양상이 장기화될 가능성 높아

. 단기적으로 미국 경제지표, EU 정상회담, 연준위원 연설, 중국 하드랜딩 가능성 등 주요 변수에 대한 시장반응도 엇갈릴 수 있어 이 또한 변동성 확대 요인으로 판단

. 따라서 현시점에서는 방향성 매매보다는 변동성 대처에 주력하는 것이 효과적일 전망

. 저가매수 나서더라도 변동성 완화 및 금융시장 안정감 회복 전까지 낙폭과대주 위주 선별적 트레이딩 대응 또는 기술적 관점에서의 단기 접근이 적절할 듯