조정심리 장기화되지 않을 것. 유로존 리스크 추가 확대보다 완화 기대, 가격부담 해소     
옵션만기, 금통위 이벤트 범위 내. 조정 시 매수대응. 자동차/부품, 화학, 건설      
최근의 조정심리는 외견상 유로존 리스크 때문으로 보여지나 이면에는 단기급증에 따른 기술적 부담도 분명 포함될 것이다. 따라서 유로존 리스크가 추가로 확대되지 않는다면 가격부담을 덜어낸 시장은 재차 반등기조를 보일 수 있을 것이다. 가능성은 높다고 본다. 유로존 리스크는 여전히 껄끄럽다. 이탈리아 변수가 불거졌지만 기본적으로 그리스에 대한 처리가 지연되고 있 기 때문이다. 하지만 이탈리아 변수는 정황상 구제금융이 아닌 자국내 긴축안 승인여부의 문 제로 모아지고 있고, 그리스 추가 지원 문제도 방법상의 이견이 있긴 해도 지원자체에 대한 공 감대는 유로존 내에서 형성된 상태이다. 주말 즈음 이탈리아의 긴축안 승인이 예상되고, 그리 스 문제도 해법찾기 노력은 지속될 것이란 점에서 유럽변수를 극단적으로 볼 필요는 없다고 판 단된다. 이러한 사실은 지난5월과6월에 거쳐 그리스 사태가 극단적 시나리오에서 안도감 으로 바뀌면서 이미 경험한 바 있다. 한편 내부적으로 옵션만기와 금통위는 이벤트 범주를 크 게 넘지 않을 전망이다. 옵션만기는6월 말 이후 급증한 프로매수 매수 부담과 공교롭게도  유럽변수와 맞닿아 있어 매물부담이 예상된다. 다만 프로그램 매수 가운데 단순 차익거래 이외 에 비차익 매수도 적잖이 포함된 점은 단기 매물화 강도가 크지 않을 것임을 시사하는 부분이 고, 연속적인 금리인상이 부담이 될 금통위의 금리동결 예상은 근래 들어 원달러 환율 하락속 도에 대한 부담을 느낄만한 시점에서 속도제어용이 될 것이다. 변동성 장세가 좀더 이어지면 서 코스피가 2080~2100p 사이에서 지지력 테스트를 보일 수 있지만 새로울 게 없는 악재로 인 한 변동성과 옵션만기라는 이벤트성 수급약화가 조정의 장기화를 의미하지는 않을 것이다. 자 동차 및 부품주/화학(글로벌 점유율 기반), 건설(해외수주 모멘텀 기대)에 조정시 매수가 유 효해 보인다.