수급 포인트는 두가지 정도. 먼저 외국인 매수기조는 연준의 추가양적완화책 기대에 따른 달 러약세와 경기 모멘텀이 예고되는 이머징 경제를 배경으로 지속될 전망이다. 더블딥 우려에서 막 벗어나고 있는 미국과 달리 중국과 한국은 4분기 중 경기선행지수 반전이 예상되고, 특히  한국은 머지않은 시기에 기준금리 인상이 예상되면서 채권보다 주식 선호도가 높아질 개연성 을 품고 있다. 반면 프로그램 매매로 인한 변동성 가능성은 염두할 부분이다. 9월 이후 외국인 매수(6조원)는 바스켓 형태의 비차익과 선물 고평가에 따른 차익거래가 각각 절반가 량씩 비중을 차지하는 것으로 추정된다. 대내외적으로 시장 방향성에 타격을 가할 만한 변수 가 눈에 띄지 않아 베이시스 급락 가능성은 낮다. 다만 다음주 금통위와 옵션만기를 앞두고, 9월부터 상대적으로 높은 베이시스 수준에서 유입된 차익거래는 콘탱고 일지라도 베이시스 수준이 낮아진다면 일부 청산될 가능성을 내포한다. 시장 베이시스 변화 체크를 필요로 한다. 코스피 1900선 안착을 위한 숨고르기가 예상된다. 단기적으로 코스닥 실적주로 관심을 돌리 면서 지수부담을 줄여가는 한편 거래소의 경우 조정 시 원화강세주와 중국관련주 위주로 대응 이 바람직해 보인다. 원달러 환율은 최근만 놓고 보면 절상속도가 가파라 보여도 연초 대비 주변 아시아 통화 절상폭에 미치지 못해 추가로 절상될 여지가 높다. 또한 중국관련주는 임박 한 전인대회(15~18일) 기대감이 반영될 수 있겠는데, 이번 대회 컨셉이 소비보다 투자쪽인 점을 감안해 소비재보다 산업재가 좀더 관심권이다.