지루한 박스권 장세 돌파 이후에도 안착과정이 순조롭게 진행 중이다. 이는 기대와 우려가 혼재된 경계감이 적지 않은 분위기에서 호재 위주로 흡수하는 시장의 특성이 잘 반영된 결과로 판단된다. 전일 한국은행이 발표한 2분기 GDP성장률 속보치는 전년동기대비 7.2%, 전기대비 1.5% 상승한 것으로 나타났다. 이로써 올해 상반기 경제성장률은 7.6%에 달할 전망이다. 무엇보다 고무적인 것은 수출, 민간소비, 설비투자 등이 성장을 이끄는 가운데 성장기여도가 정부주도에서 민간 쪽으로 이동하고 있다는 것이다. 더블딥 가능성으로 고심하는 미국과 달리 한국경제는 원만하게 정상화 과정을 거치고 있다는 차별성을 확인한 셈이다. 결국 현시점에서 1)경기회복세는 상대적으로 견조하고, 2)실적 모멘텀이 유효하며, 3)외국인 유동성도 원활하게 유입되고 있다는 점을 감안할 때 국내증시 상승추세는 유지될 것으로 전망한다. 다만 연중 고점 갱신으로 열광하는 분위기에서도 평정심을 유지할 필요가 있어 보인다. 하반기로 갈수록 경기성장세 감속 전망이 중론이기 때문이다. 실적시즌이 피크를 지나 마무리 국면에 접어들면 시장의 관심은 자연스럽게 경기로 이동할 가능성이 높다. 향후 실적 모멘텀 공백을 경기와 수급이 얼마나 뒷받침해주느냐에 따라 단기 방향성이 결정될 것이다. 시장이 경기둔화 우려를 충분히 인지하며 반영해 왔고, 외국인과 연기금의 유동성 지원이 지속되고 있다는 점에서 과도하게 경계할 필요는 없지만 상승흐름이 탄력적으로 진행되기 보다는 완만한 계단식 양상일 수 있음을 고려한 접근이 효과적일 것으로 판단한다.