변동성 확대구간에 진입했다. 투자심리가 실적시즌이 한창일 때와는 사뭇 달라졌기 때문이다. 미국의 금융개혁안은 민주당의 500억 달러 펀드 포기로 한층 탄력을 받을 것이고, 개혁안 추 진과정에서 골드만삭스 이외에 여타 금융기관 조사 가능성이 존재한다. 오바마 정부와 금융기 관의 대결구도는 금융주에 불확실성 요인이다. 그리스 재정위기도 국면전환까지는 시간이 소 요될 전망이다. EU와 IMF의 구제금융 합의로 개별 리스크는 완화될 것이나, 주변국 전염 효 과에서 자유롭지 못하다. 미국증시도 유럽 재정위기라는 알려진 악재에 흔들릴 정도로 추가 변동성을 예고한다. 금융위기 이후 최저수준으로 하락하던 공포지수(VIX)가 반등세이고, 경 제지표의 경우 워낙에 개선된 지표들에 익숙해져 있어 단순히 예상치 부합정도만으론 성에 차 지 않을 수 있다. G2 불확실성이 시스템적 악재와는 거리감이 느껴지고, 글로벌 유동성과 기  업실적이 견고하다는 점에서 중기추세가 몰린 1660선 전후는 저점매수 구간으로 판단된다. 하지만 변동성과 지수 오름폭에 비해 조정일수가 짧다는 점에서 단기바닥 확인은 단번에 이루 지기 보다 여러 번에 걸친 다중형태가 될 가능성이 높다. 요컨대 기간조정을 염두하고, 조급 하게 주식비중을 늘리기보다 시간을 두고 분할매수 접근이 적절해 보인다. 실적측면에서 IT, 자동차를 선호한다. 단기는 해당섹터 내 중소형 부품주, 대형주는 중기 관점이다.