지수 밀고 당기기, 1600선 사이로 강하게 내려가기도 치고 올라가기도 애매모호

휴장 이후 미국증시가 관건, 1600선 이하 밸루에이션 잇점 살리되 분할 매수 접근    

일주일여간 지수의 밀고 당기기가 진행 중이다. 재료측면에서 단기간 1600선을 사이에 두고 강하게 내려가기도, 강하게 치고 올라가기도 애매모호하기 때문일 것이다. 코스피 1600 이하는 PER (12개 월) 10배로 저평가 매력이 풍긴다. 반면 올라가는 길목에서는 확인해야 할 변수가 있다. 바로 미국 연말 쇼핑시즌의 출발선인 블랙프라이데이가 그것으로 소비결과에 따라 미국 증시에 또 다른 상승동력이 제공되거나 반대로 주가 되돌림의 빌미가 될 것이다. 일단 11월 컨퍼런스 보드 소비자신뢰지수가 2개월 연속 하락세에서 벗어난 점은 긍정적이다. 하지만 고 용불안과 부채조정이란 구조적인 약점을 떠올리면 연말 쇼핑시즌에 대한 기대감은 넉넉하다고 볼 수 없다. 미국 쇼핑시즌이 기대 반 우려 반인 가운데 사실상 휴장(26일 휴장/27일 오전 장만 개장)에 들어간 미국증시가 다음주 어떠한 모습으로 출발하느냐가 관건으로 외국인도 이 를 확인하고 국내증시 매매방향을 저울질 할 것이다. 주말까지 관망세 우위는 그다지 변하지 않을 것 같다. 밸루에이션 잇점을 고려해 1600선 이하에서는 시장진입을 조율하되 적극성은 배제한 분할매수 형태가 바람직해 보인다.