코스피 7일만에 반등, 기술적 측면/밸루에이션/FOMC회의 3종 세트   

주가반전 기대난, 3종 세트 저점 다지기 및 단기반등 재료로 유용하게 쓰여질 전망 

코스피가 7일만에 반등했다. 기술적 측면과 밸루에이션 메리트, FOMC 회의에 거는 기대 등이 배경일 것이다. 비록 모멘텀은 약화되었지만 국내 경제 펀더멘탈 개선추이에 대한 이상징후가 부재한 상황에서 경기선인 120일선(1530)에 대한 지지 신뢰도는 높은 편이다. 또한 최근 하 락이 거듭되면서 국내증시와 이머징 및 선진증시와의 밸루에이션 격차는 기존 15~20%에서 20 ~30% 가량으로 더욱 벌어졌다. 10배 초반으로 낮아진 PER은 시선 끌기용으로 부족하지 않아 보인다. FOMC회의 결과도 아군쪽에 가까울 전망이다. 3분기 GDP 성장률(3.5%)만 놓고 본다면 출구전략 관련 발언도 배제할 수 없다. 하지만 3분기 놀라운 성장은 정책효과가 거의 대부 분으로 자동차 구매지원 종료 등 정책효과가 줄어들고, 10%에 육박할 실업률 등을 감안한다면 4분기 성장률은 둔화가 불가피해 보인다. 연준의 확장적 정책기조가 유지될 것으로 보는 이 유이며, 동시에 최근 달러화 가치 반등에도 제동이 걸려 달러캐리 트레이드 청산 가능성도 수 그러들 전망이다. 펀더멘탈 모멘텀 약화로 주가 반전을 기대하기는 어려운 국면이나, 기술적 측면/밸루에이션/FOMC 회의로 구성된 3종 세트는 최소한 저점 다지기 및 단기반등 재료로는 요긴하게 쓰여질 수 있겠다.