- 3Q14 연결 실적은 당사 추정치인 매출액 852억원(+10.1% yoy) 영업이익 81억원(+63.2% yoy) 영업이익률 9.5%(+3.1%p yoy) 대비 매출액은 소폭 하회, 영업이익은 크게 상회할 것으로 전망

- 3분기는 통상적인 9월 국내 프로모션의 영향으로 매출액이 증가하고 이익이 하락하지만 올해는 작년 대비 할인폭이 크지 않았음

- 3, 4월 전후 판가를 소폭 상승시켰음

- 8월 휴가로 유럽향 수주가 일시 하락했지만 9월 이후 회복세를 보였으며 현재는 호황기의 90% 수준으로 증가함

- 충주공장의 원재료 직접 생산은 현재 전체 원재료의 20% 수준까지 증가했으며 100% 내재화를 목표로 하고 있음. 향후 내재화 효과로 매출원가가 감소할 것

- 이스카의 도움으로 동유럽 영업력 확대. 향후 미국시장의 시너지 기대

- 중국공장은 적자폭이 크게 감소. 기존 저가시장에서 고가시장으로 사업전략을 변경했으며 내년 턴어라운드 기대

- 연간 이자비용 160억원 내외, 감가상각비 150억원 내외, 투자 100억원 내외

- 기본적인 판매환경은 개선되고 있는 것으로 판단. 매출 증가에 따른 이익률 회복 구간 진입. 연간 150억원 내외의 감가상각비를 감안해도 10% 이상의 영업이익률을 꾸준히 달성할 것으로 전망. 원재료 내재화, 이스카와의 시너지 등으로 내년 성장세 지속 기대