▶ 성광벤드(014620) – 3Q13 preview 성장 국면 지속

3Q13 preview 성장 국면 지속: 3분기 별도기준 예상실적은 매출액 948억원(-4.6% yoy) 영업이익236억원(+3.5% yoy) 영업이익률 24.9%(+1.9%p yoy)으로 시장 컨센서스(매출액 902억원, 영업이익 228억원)를 상회할 전망. 3분기는 통상 휴가가 포함되어 생산일수가 감소하지만 2분기 수주(1,246억원 +13.6% yoy) 증가에 따른 단기 납품 증가로 실적 고공행진이 지속될 것으로 판단.

신규수주는 4분기가 관건: 플랜트 PJ 발주 감소와 해양 PJ 물량 이연으로 3분기 별도기준 신규수주는 608억원(-49.4% yoy)에 그침. 그러나 4분기 발주가 유력 시 되는 사우디 Jazan PJ에서 500~700억원의 수주가 가능할 것으로 보이며 해양 PJ 발주도 꾸준할 것으로 전망.

매수 투자의견 유지, 목표주가 35,000원으로 상향: 10월부터 T프레스 신규설비 가동되어 내년 이후 10% 이상의 CAPA 증가 예상. 올해 연결 실적을 매출액 4,200억원(+11.7% yoy) 영업이익 998억원(+30.8% yoy) 영업이익률 23.8%(+3.5% yoy)으로 조정하며 실적 변경에 따라 목표주가를 기존 31,500원에서 35,000원으로 상향함

▶ 하이록코리아(013030) - 3Q13 preview 실적 안정성 재확인

3Q13 preview 실적 안정성 재확인: 3분기 별도기준 예상 실적은 매출액 489억원(+14.7% yoy) 영업이익 111억원(+25.2% yoy) 영업이익률 22.8%(+2.0%p yoy)으로 컨센서스(매출액 507억원 영업이익 111억원)에 부합할 전망. 3분기까지 누적 신규수주는 1,388억원(-4.9% yoy) 정도로 추정되며 4분기 해양 PJ 물량 수주 규모에 따라 연간 2,000억원(+7.5% yoy) 수준에서 마무리 될 전망.

안정성 다음은 성장성: 겨상반기와 3분기를 통해 실적 안정성은 검증. 국내 시장 점유율 40%의 독보적 입지와 다양한 전방산업, 납품 승인 진입장벽이 주가에 반영되며 연초대비 33.1% 상승 기록. 그러나 추가적 상승을 위해서는 성장성 확인이 필요하며 4분기 해양 PJ, 중국 반도체 투자 관련 수주가 주가 흐름을 결정할 것으로 예상.