2005년 제약업종에 대한 투자의견은 다음 세 가지 이유에서 기존 의견인 비중확대(Over weight)를 제시한다.

① 상장 제약사(한양증권 유니버스 제약사 6개사 기준) 영업실적은 2004년 턴어라운드에 이어 2005년에도 호조세가 지속될 것으로 전망되기 때문이다. 2004년 매출액은 전년대비 13.5%, 영업이익은 19.0%, 순이익은 25.9% 증가하며 턴어라운드에 성공했고, 2005년에는 매출액은 전년대비 10.9%, 영업이익은 20.5%, 순이익은 30.3% 증가할 것으로 예상된다.

② 제약업종의 주가할인요인으로 작용했던 정부규제에 대한 리스크가 크게 완화된 것으로 판단된다.

  ③ 신약개발 성과가 부각될 것으로 예상되기 때문이다.  LG생명과학은 2004년 9월에 국내 최초로 미국 FDA 승인을 받은 퀴놀론계 항생제 팩티브가 미국시장에서 발매되었고, 서방형 인간성장호르몬(Sr-hGH, LB03002)도 내년 1분기 중 성과가 가시화될 것으로 전망된다.

제약업종의 Top picks로 LG생명과학(068870), 대웅제약(069620), 동아제약(000640), 중외제약(001060), 부광약품(003000)을 제시한다.